“归零基金”的启示与熊市中的投资智慧

在投资界，有一个关于“归零基金”的传奇故事。该基金采取了一种非传统的投资策略，将资金广泛分散投资于50种小型市值的山寨币。他们相信，尽管其中大部分可能会归零，但只要有少数几个能实现数百甚至数千倍的增长，就能带来丰厚的回报。事实证明，他们的眼光是独到的，成功捕捉到了如AAVE、LINK等实现数十倍增长的小众币种，从而获得了巨大的成功。然而，这个故事也警示我们，寻找百倍币的过程充满了不确定性和偶然性，因此，采用概率分散的策略或许更为稳健。

当前，我们正置身于2021年至2023年虚拟货币熊市的尾声。这是一个至关重要的转折点，无论我们在上一个牛市中收获了多少，现在都应该着眼于下一个牛市的布局。尽管熊市让人沮丧，但它也为我们提供了低价买入的良机。在熊市中，许多优质项目的价格都远低于其实际价值，这为投资者提供了获取超额财富增长的机遇。因为价格总是围绕价值波动，所以现在的低价正是布局的好时机。

在市值前100的币种中，我们可以发现一些有趣的趋势。虽然市值前20的币种占据了总市值的绝大部分，但剩下的21-100名币种仍然蕴含着巨大的潜力。这些币种的平均市值约为34亿美元，如果一个项目的市值能进入前50名，那么它的市值通常会超过40亿美元。而市值排名第100的币种，其市值也将接近10亿美元。

那么，如何寻找那些具有百倍潜力的币种呢？以下是一些值得参考的标准：

首先，项目的基本面要良好，且属于当前热门的投资领域，如ARB、ZK、L2、去中心化衍生品交易所、AI、元宇宙与游戏Gamifi、NFT、新公链等。这些领域具有广阔的发展空间和市场前景。

其次，项目要具备良好的叙事能力和生态可持续发展性。它应该具有积极的循环模式、巨大的增长空间和良好的盈利能力，*是所在行业的*或具有*地位。

此外，项目的市值也是一个重要的考量因素。一般来说，市值小于2亿美元，尤其是小于1亿美元的项目，通常具有更大的增长空间。但需要注意的是，在评估项目质量时要格外小心。

同时，优先考虑那些在2021年10月至2023年期间发布的新项目。这些项目未经历过上一轮牛市，因此具有较低的被套牢风险。

另外，如果项目得到了知名大型机构的投资，如A16z、DCG、Pan* Capital、Coinbase Ventures等，那么这通常是一个积极的*。这些机构具有丰富的投资经验和敏锐的市场洞察力，他们的投资往往能够带来可观的回报。

此外，项目的竞争壁垒也是一个重要的考量因素。如果项目拥有坚固的竞争壁垒，没有强大的竞争对手，那么它通常具有*地位和不可替代性，从而更容易实现长期的稳定增长。

*，还需要关注项目代币的流通率和价格波动情况。代币的流通率不应过低，以防止后期出现大规模抛售。同时，价格波动适度且长期底部横盘后出现巨大成交量的飙升是一个积极的迹象。而如果底部价格上涨已超过2-3倍，则可能需要等待回调后再考虑进入。