核心指标M1，其7月环比下降6.6%，这一显著下滑透露出内需市场的疲软与投资活力的不足。

进一步观察，M2与M1之间的“剪刀差”扩大至-12.9%，相比6月末的-11.2%，显示出货币供应结构的不平衡加剧，即广义货币（M2）增长6.3%表明银行体系内的资金总量仍在增加，但狭义货币（M1）的疲弱反映出这些资金并未有效转化为经济*中的流动性。

M0（流通中现金）的12%增长率，则揭示了央行货币供应的速度较快，官方层面的货币供给相当充裕。然而，这种充裕并未转化为市场活力的提升，反而映衬出资金在金融体系内的滞留现象。

综合上述数据，可以判断当前市场状况偏于悲观：尽管官方在加速货币投放并促进储蓄增长，但这些资金并未被积极投入到实体经济或消费领域，M1的持续低迷便是明证。企业层面，由于现金流不足，加之政策限制高息揽储，导致企业更倾向于将资金从银行存款转向购买理财产品或国债等低风险资产，而非扩大生产或投资。

此外，自4月起对手工补息行为的监管加强，5月即见企业存款显著减少，而债券基金与货币基金规模激增，这一现象与数据变化相吻合，但并非*原因。内需的持续不振，即便排除上述政策影响，M1的表现也依旧疲软，只是下滑幅度可能有所收窄。

面对此情形，官方已采取措施抑制国债市场热度，并引导低风险理财产品收益率下行，以期引导资金流向实体经济。然而，市场资金仍表现出强烈的避险情绪，选择继续储蓄或投资于相对安全的金融产品，而非投入生产和消费。这反映出当前经济*措施尚显不足，整体市场环境仍偏悲观，预计未来货币基金等低风险产品或将持续受到资金追捧，而债券市场短期内可能面临较大调整压力。

综合考量M1数据与名义GDP增速，不难发现当前市场氛围趋于谨慎，各方均在逆境中采取守势策略，首要目标是确保资金安全。资金流明显倾向于稳健型理财产品，对于高风险投资则持回避态度，同时消费动力亦显不足，整体经济仿佛处于“冬眠”状态。

简而言之，消费与信贷市场持续萎靡，而企业的资金储备还受*币基金与债券基金的进一步分流影响，这无疑加剧了M1数据的黯淡表现。当前社会普遍处于休养生息阶段，经济复苏之路显然还需时日来铺就。

从社融层面浅析，M0的增长确实反映了央行在持续释放流动性，但这些资金能否有效渗透到实体经济中，尚待观察。M1的持续疲软，则直接揭示了资金并未有效注入企业，消费*也未显著激活，市场借贷与投资意愿低迷。

与此同时，M2的持续增长则印证了大量资金仍被储存在银行体系中，这进一步验证了M1的低迷状态。M1作为投资与消费*的关键风向标，其重要性不言而喻，其真实性往往超越了许多其他经济数据。

值得注意的是，居民部门当前缺乏增加负债的意愿，甚至存在强烈的提前还贷倾向，显示出主动减债的趋势。内需的疲软依然是制约经济回暖的关键因素。